Khám phá bí mật chỉ số P/B và cách tính P/B chính xác nhất năm 2025

Bí quyết hiểu rõ Chỉ số P/B

P/B Ratio (tỷ số giá trị thị trường so với giá trị sách) là một công cụ mạnh mẽ để đánh giá giá trị thực tế của cổ phiếu. Khám phá ý nghĩa và tác động của P/B đối với doanh nghiệp và nhà đầu tư ngay bây giờ!

Khám phá định nghĩa của chỉ số P/B

Chẳng khác nào P/E, chỉ số P/B là bí quyết định giá cổ phiếu. P/B giúp nhà đầu tư nhận biết liệu cổ phiếu có đang được định giá thấp hơn giá trị thực hay không, từ đó đưa ra quyết định mua bán linh hoạt.

Chỉ số P/B của doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố quan trọng như tăng trưởng, lợi nhuận, cạnh tranh, ngành nghề, lạm phát, GDP,... Điều này làm thay đổi giá cổ phiếu liên tục trên thị trường.

Khám phá công thức tính P/B một cách chi tiết

Ngày nay, công thức phổ biến nhất để tính chỉ số P/B là:

P/B Ratio = Giá cổ phiếu trên thị trường (Price) / Giá trị ghi sổ của cổ phiếu (Book value per Share)

Phương trình tính chỉ số P/B

Trong công thức trên:

Giá trị ghi sổ của cổ phiếu (Book value per Share) được tính như sau: (Tổng giá trị tài sản – Giá trị tài sản vô hình – Nợ phải trả) / Số lượng cổ phiếu lưu hành.

Ngoài ra, trên quy mô toàn doanh nghiệp, chỉ số P/B có thể được tính như sau:

P/B Ratio = Vốn hóa của công ty / Vốn chủ sở hữu

Khám phá 2 cách tính P/B quan trọng

Tính P/B thông qua báo cáo tài chính

Sử dụng số liệu từ báo cáo tài chính, kết hợp công thức trước để thực hiện tính toán.

Ví dụ: Tính P/B năm 2018 của CTCP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 (Mã: NT2), đơn vị tỷ đồng.

Bước 1: Xác định giá trị ghi sổ của cổ phiếu NT2 (Book value per Share) tại bảng cân đối kế toán.

Tính P/B qua báo cáo tài chính

Xác định giá trị ghi sổ của cổ phiếu NT2

Kết quả: Giá trị ghi sổ của cổ phiếu NT2 là: (8.852 – 25 – 5.169) / 287.876.029 = 12.710 (đồng/cổ phiếu)

Bước 2: Xác định giá thị trường của cổ phiếu NT2 (Price) trên hồ sơ công ty

Xác định giá thị trường của cổ phiếu NT2

Giá đóng cửa cuối cùng của cổ phiếu NT2 vào ngày 28/12/2018 là 24.600 đồng/cổ phiếu

Bước 3: Tính P/B năm 2018 của cổ phiếu NT2

P/B Ratio của NT2 trong năm 2018 = 24.600 / 12.710 = 1,94

Tính P/B qua dữ liệu chứng khoán

Công thức và bước tính P/B ở cách này tương tự cách đầu tiên, nhưng bạn sẽ sử dụng dữ liệu từ các trang tài chính như cafef.vn. Ví dụ, P/B của HPG được tính như hình minh họa.

Tính P/B từ dữ liệu sẵn có

Ý nghĩa của chỉ số P/B là gì?

Ý nghĩa của P/B trong thị trường chứng khoán

P/B, cùng với P/E, ROE, ROB, hình thành bức tranh tổng quan về từng loại chứng khoán và thị trường chứng khoán. Mỗi chỉ số có ưu, nhược điểm riêng.

Đối với P/B, ưu điểm là định giá cả cho các công ty thua lỗ, ổn định hơn, thích hợp cho doanh nghiệp có tài sản lớn như ngân hàng, công ty bảo hiểm.

Ngược lại, nhược điểm là bỏ qua giá trị tài sản vô hình như thương hiệu, sáng chế. Giá trị ghi sổ và giá trị thị trường có thể chênh nhau theo thời gian.

Tầm quan trọng của chỉ số P/B trong đánh giá doanh nghiệp

Tỷ số P/B là gương phản ánh chất lượng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, điều này thể hiện rõ qua:

Ý nghĩa sâu sắc của chỉ số P/B

Không chỉ đo lường giá trị cổ phiếu, phương pháp P/B còn giúp doanh nghiệp nhận biết mức độ chấp nhận của nhà đầu tư đối với vốn, từ đó đánh giá về triển vọng tương lai của doanh nghiệp.

Tầm quan trọng của chỉ số P/B đối với nhà đầu tư thông thái

Rõ ràng, chỉ số P/B là bí quyết quan trọng giúp nhà đầu tư hiểu rõ giá trị cổ phiếu và khám phá tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp, tìm ra cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất.

Bí mật nằm trong giá trị P/B lý tưởng là gì?

Không giống như P/E, giá trị P/B không có một ngưỡng cụ thể để xác định tốt hay không. Chỉ số này phụ thuộc vào nhiều yếu tố, đặc biệt là lợi nhuận và lĩnh vực kinh doanh. Các doanh nghiệp với tăng trưởng ổn định như Vinamilk thì P/B cao được đánh giá là tốt. Ngược lại, nếu chất lượng là ưu tiên, như tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai với P/B chỉ là 1,02 (đến tháng 05/2021), thì đó cũng là một dấu hiệu tích cực.

Chỉ số P/B tốt như thế nào?

Đối với doanh nghiệp có doanh thu và lợi nhuận đáng kể, nó sẽ thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư, làm tăng giá cổ phiếu và đưa P/B lên cao. Nhà đầu tư thông minh sẽ đầu tư vào các doanh nghiệp có ROE cao nhưng P/B thấp, vì cổ phiếu của họ đang được định giá thấp hơn giá trị thực tế. Việc mua vào giá thấp khi giá có khả năng tăng cao trong tương lai đồng nghĩa với việc tạo ra lợi nhuận lớn.

Câu hỏi thường gặp

P/B có thể có giá trị âm không?

Khác biệt với P/E, giá trị P/B luôn là số dương và không bao giờ âm.

P/B càng cao, liệu đó có phải là điều tốt không?

Trong lĩnh vực đầu tư và kinh doanh, P/B cao thường được coi là tích cực. Tuy nhiên, việc P/B thấp không nhất thiết là dấu hiệu tiêu cực. Để đánh giá chính xác, quan trọng là phải xem xét lĩnh vực mà doanh nghiệp hoạt động, lý do khiến P/B thấp, và kết hợp phân tích P/B với ROE.

Tác giả: Lê Văn Hoàng

Khám phá về Chỉ số P/B: Định nghĩa và Bí quyết tính toán chính xác nhất